【概要描述】 导读：喜临门整年实现业务收入22.17亿元，归母净利润2.04亿元，加权平均净资产收益率12.39%，较上期削减2.93个百分点。

喜临门（603008）：买入

主业务务收入延续高增加，归母净利润受毛利率影响增速放缓。喜临门整年实现业务收入22.17亿元，归母净利润2.04亿元，加权平均净资产收益率12.39%，较上期削减2.93个百分点。分季度拆分，四序度业务收入7.99亿元，归母净利润0.58 亿元。公司依托自身上风，踊跃拓展海内外市场，以寻求市场据有率为首要方针，力争多渠道、多板块周全快速成长，主业务务收入延续高增加。因为原质料价格快速上涨，人力成本连续晋升，市场竞争不停加重，公司总体毛利率有所下滑，归母净利润增加放缓。

产能结构逐渐优化，拓展多范畴成长渠道。出产端出力打造现代化智能工场，优化产能结构，鞭策智能制造，晋升出产效率，巩固产能上风。营销端加年夜线下门店拓展力度，公司已经实现由渠道治理向终端治理的计谋改变，致力在改善门店形开元体育象、优化产物系列，

2016年新开门店250多家，举办三年夜主题勾当以和近百场明星勾当晋升品牌知名度。线上营业方面，公司不停立异营销方式寻觅新的利润增加点。

多通道打开高发展可期，限定性股权激励治理层好处，维持买入评级。持久看好公司晋升产物档次加密渠道结构，于B端互助拓展与C端渠道结构实现良性轮回，主业实现收入范围和市占率双晋升，治理夯实与财政用度压缩后开释利润弹性，影视部门承诺利润加强总体盈利能力。估计公司2017-2019年主业务务收入别离为30.3三、37.30、44.93亿元，归母净利润别离为2.7五、3.3三、3.98亿元，当前市值对于应2017年29.76xPE，维持公司买入评级。

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（作者：赵中平 原标题：喜临门：家具营业稳步增加 多范畴渠道成长显上风）

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• 发布时间：2021-02-05
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